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XXXX集团最新一年财务分析
目录
行业背景
财务状况分析
综述
行业背景
初露端倪
群雄并起
大浪淘沙
寡头垄断
XXXX集团简历
初露端倪
火腿肠产业在八十年代由日本进入我国
八十年代中期到九十年代初期处于市场的进入期
洛阳春都是国内首家生产火腿肠的企业
洛阳春都和郑州的郑荣在当时市场上处于领导地位
群雄并起
快速增长阶段：九十年代初期到中期
残酷的竞争削弱了一些企业同时也成就了一些企业
新的竞争对手不断加入：石家庄的双鸽、山东省的金锣、江苏的雨润等
春都和XXXX成了市场的主导者
大浪淘沙
从九十年代中期起火腿肠产业进入成熟期
管理成为制约发展的大问题：不断的企业兼并、横向联合也使陈旧的管理相形见绌并导致有些企业业绩不断下滑
当今火腿肠市场XXXX占40%的份额金锣、雨润、春都瓜分剩余的部分
寡头垄断
火腿肠制造业是资本密集型与劳动密集型兼而有之的产业
企业的资金投入、经济规模与管理水平决定企业的市场位次
火腿肠市场已形成寡头垄断的局面
XXXX集团简历（1）
19最新一年：漯河肉联厂成立为国营企业以生猪屠宰和肉制品的生产为主效益不好
19最新一年：万隆任漯河肉联厂厂长扭转了亏损局面
19最新一年：引进火腿肠生产线开始了高温制品的生产
19最新一年：同台湾商人合资成立了集团第一家合资公司－漯宝食品有限公司
XXXX集团简历（2）
19最新一年：同香港合资成立华懋XXXX实业（集团）公司
19最新一年：并购漯河罐头厂、漯河肉联厂、开封肉联、内蒙古济宁肉联、绵阳肉联成立漯河XXXX集团
19最新一年：XXXX集团改造成为股份有限公司年底在深交所上市
财务状况分析
财务报表分析
资产负债表分析
损益表分析
现金流量表分析
财务指标分析
资本营运能力分析
偿债能力分析
盈利能力分析
资产负债表分析
总资产：129536（万元）
流动资产：72162（万元）
长期资产：57373（万元）
负债总额：129536（万元）
负债：40510（万元）
所有者权益：89025（万元）
大量的长期资本被流动资产占用这样虽然保持了企业的良好的偿债能力但企业的盈利能力势必受到影响
资产负债表分析
资产负债表分析
资产负债表分析
资产负债表分析
应收帐款余额较最新一年减少7427万元货款回笼力度加强
坏帐准备平均计提率达17%应收帐款帐龄在2-3年之间可能存在大量坏帐
资产负债表分析
预付帐款余额较最新一年增加10406万元
公司购货政策：利用目前农产品市场价格低迷时机向原材料供应基地预付原材料款项以降低购货成本
资产负债表分析
资产负债表分析-计提跌价准备表
资产负债表分析
市场价格预测失误——预付货款收购原材料的策略未产生应有效果占用资金的同时增加购买成本
公司产品的市场价格下滑对销售收入和收益产生不利影响
资产负债表分析
公司固定资产增长速度较快表明：正处于扩张规模、加速发展阶段
公司正在向西式低温制品等相关领域拓展
资产负债表分析
流动负债中没有银行借款全部是自发性负债
融资政策相对保守
影响企业股东权益的投资报酬率
损益表分析
损益表分析
损益表分析
损益表分析
营业费用较最新一年增加6252万元
营业费用的膨胀吞噬了企业降低生产成本所带来的利润
现金流量表分析
现金基本保持收支平衡
经营活动的现金流入为公司的规模扩张和偿债能力提供支持
公司正处于快速扩张生产规模阶段
资本营运能力分析
偿债能力分析
虽然公司偿债能力各项指标低于春都集团但流动比和速动比维持在正常水平偿债能力良好
流动比低于春都集团显示：公司对营运资本的管理优于春都集团
盈利能力分析
盈利能力分析
较高的销售费用率导致销售毛利率超过对手9%的优势下净利润率反略低于春都集团
由于总资产周转率是对手的四倍因此总资产报酬率、资产报酬率和每股收益都远胜于春都集团
综述
总体运行良好
亟待改进宏观经济环境严峻管理有待加强
总体运行良好
公司销售收入增长19%
销售毛利率大幅提高由11%提高到16%
经营活动中产生的大量流入现金能基本支持企业规模的扩张和日常现金的周转
资产利用效率较高偿债能力良好
注：以上数据为最新一年与最新一年相比
亟待改进-宏观经济环境严峻
随着我国经济转暖农产品价格呈上升趋势会使成本上升、利润下降
加入世贸后面临更加残酷的竞争现在公司就应针对政府所签定的有关农产品协议的内容做好应对准备
亟待改进-管理有待加强
营业费用大幅增长高达71%
集团内关联企业内部交易量过大存在“低买高卖”虚增利润的可能
资产结构调整面临压力公司现金、应付帐款、存货占用大共占资产比重达52%；公司筹资上采取比较保守的政策没有从银行借入任何营运资金
在供大于求的市场情况下仍投资1.16亿元用于新生产项目建设和企业兼并
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